在探讨五分利息是否构成高利贷以及其合法性之前，我们首先需要明确高利贷的定义及其相关法律法规，高利贷，顾名思义，是指索取特别高额利息的贷款行为，在我国，高利贷的界定并非一成不变，而是随着法律法规的不断完善而逐渐清晰。

一、五分利息折算成年利率高达60%，远超法定标准

我们来计算五分利息的年化利率，五分利息，即月利率为5%，换算成年利率为60%，这一数字远远超过了我国相关法律法规规定的标准，根据《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》第六条，民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（包含利率本数）。

以2021年2月20日公布的LPR为85%为例，四倍LPR为14%，由此可见，五分利息的年化利率高达60%，远超14%的法定上限，从利率的角度来看，五分利息属于高利贷。

二、五分利息不受法律保护，借款人可拒绝支付

根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷最高利率为签订合同时一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍，若超出此限额，则不受法律保护，以现行LPR计算，五分利息（即年利率50%）远超该保护范围。

如您涉及此类借贷，可拒绝支付超出法定上限的利息，在此过程中，借款人有权要求出借方退还已支付的超额利息。

三、五分利息可能构成犯罪，但需结合具体情况分析

虽然五分利息属于高利贷，但在实际操作中，是否构成犯罪还需结合具体情况进行分析，根据《中华人民共和国刑法》第二百七十一条，以非法占有为目的，使用诈骗、胁迫等手段，骗取公私财物的，构成诈骗罪。

若五分利息的借贷行为伴随诈骗、非法拘禁、故意伤害等违法犯罪行径，则可能构成犯罪，但若仅是单纯的五分利息借贷，则可能仅受到行政处罚。

五分利息借贷存在以下风险：

1、违法风险：五分利息属于高利贷，可能面临行政处罚或刑事追究。

2、利息风险：超出法定上限的利息不受法律保护，借款人可拒绝支付。

3、偿还风险：高利贷的借款人往往面临较大的还款压力，可能导致逾期或违约。

五分利息属于高利贷，不受法律保护，借款人在签订借贷合同时，应仔细阅读合同条款，确保利率符合法律法规，若涉及高利贷，可拒绝支付超出法定上限的利息，并寻求法律援助，出借人应遵守法律法规，不得从事高利贷活动。